کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
1139399 1489420 2013 13 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
An evaluation of some popular investment strategies under stochastic interest rates
ترجمه فارسی عنوان
ارزیابی برخی استراتژی های سرمایه گذاری معروف تحت نرخ بهره تصادفی
کلمات کلیدی
استراتژی های سرمایه گذاری - میزان ناکارآمدی - افق سرمایه گذاری - مدل نرخ بهره - شبیه سازی مونت کارلو
فهرست مطالب مقاله
چکیده واژه های کلیدی1.مقدمه  2.فرمول عملیاتی برای مقادیر ناکارآمد 2.1 نمونه PDPM ساده جدول 1 استراتژی ناکارامد و استراتژی کارامد مشابه2.2توسعه فرمول عملیاتی برای مقدار ناکارآمد3. اجرای PDPM به وسیله شبیه سازی 3.فرومل بندی مدل 4. برآورد ماکسیمم درست نمایی از پارامترهای مربوطه4.سه استزاتژی سرمایه گذاری 5.1 . استراتژی متوقف کردن ضرر5.2 . استراتژی قفل کردن5.3 استراتژی زمان بندی بازار تصادفی6 . نتایج و طرح شبیه سازی نتیجه گیری
ترجمه چکیده
مدل قیمت گذاری توزیع بازدهی (PDPM) دایبویگ ابزار قدرتمندی برای اندازه گیری ناکارآمدی هر استراتژی سرمایه گذاری در محیط چند دوره ای است. در این مطالعه، PDPM را به سه روش عمده تعمیم می دهیم. در مرحله اول، فرمول عملیاتی را برای محاسبه میزان ناکارآمدی استراتژی ایجاد می کنیم. در مرحله دوم، از شش افق سرمایه گذاری مختلف استفاده می کنیم که به منظور فراهم کردن تسهیلات برای سرمایه گذاران کوتاه مدت و بلند مدت از یک ماه تا پنج سال در نظر گرفته شده است. ثالثا و از همه مهمتر، خاصیت تصادفی نرخ بهره را در PDPM با استفاده از دو مدل نرخ بهره معروف ادغام می کنیم. تحت چنین فرمولی، ناکارآمدی سه استراتژی سرمایه گذاری محبوب را بررسی می کنیم. نتایج شبیه سازی ما نشان می دهد که مقادیر ناکارآمدی آنها به طور قابل ملاحظه ای زمانی که افق سرمایه گذاری بلند می شود و / یا زمانی که نرخ بهره کوتاه تصادفی است، افزایش می یابد. به طور کلی، استراتژی متوقف کردن ضرر بهتر از دو استراتژی دیگر از نظر میزان ناکارآمدی به اجرا در می آید.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه سایر رشته های مهندسی کنترل و سیستم های مهندسی
چکیده انگلیسی
The payoff distribution pricing model (PDPM) of Dybvig [13] is a powerful tool for measuring the inefficiency of any investment strategy in a multiperiod setting. In this study, we extend the PDPM in three major ways. Firstly, we develop an operational formula for computing the inefficiency amount of a strategy. Secondly, we use six different investment horizons spanning from one month to five years to cater to short-term and long-term investors. Thirdly, and most importantly, we incorporate the stochastic nature of the short interest rate into the PDPM using two well-known interest rate models. Under such formulation, we investigate the inefficiency of three popular investment strategies. Our simulation results show that their inefficiency amounts increase considerably when the investment horizon lengthens and/or when the short interest rate is stochastic. In general, the stop-loss strategy performs better than the other two strategies in terms of inefficiency amount.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Mathematics and Computers in Simulation - Volume 94, August 2013, Pages 96–108
نویسندگان
, ,