کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5080194 1477564 2014 14 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Cash flow management and manufacturing firm financial performance: A longitudinal perspective
ترجمه فارسی عنوان
مدیریت جریان های نقدی و عملکرد مالی شرکت های تولیدی : چشم انداز طولی
کلمات کلیدی
جریان نقدی - مدیریت زنجیره تامین - مدیریت عملیات - ساخت - تجزیه و تحلیل پانل
فهرست مطالب مقاله
چکیده
مقدمه
چارچوب تئوری و توسعه فرضیه
 معیارها و متریک ها
تحقیقات قبلی مدیریت جریان های نقدی
وجوه اشتراک تئوری
روزهای برجسته فروش (DSO) و عملکرد شرکت
 داده ها و معیارها
مطالعات قبلی مدیریت جریان های نقدی
متدولوژی های قبل
یافته های قبل
دیدگاه های ایستا در برابر دیدگاه های پویای مدیریت جریان های نقدی
 تحلیل تغییرات وضعیت جریان های نقدی و تغییرات عملکرد مالی شرکت
تحلیل علیت گرانگر
 متدولوژی
تحلیل علیت گرانگر
 نتایج
 
ترجمه چکیده
سیاست های یک شرکت در زمینه جریان های نقدی که موجب مدیریت سرمایه در گردش در قالب مطالبات نقدی از مشتریان، دارایی های موجود در انبار و پرداخت نقدی به تامین کنندگان می شود بطور اجتناب ناپذیری با عملکردهای آن شرکت ارتباط دارد. در این مطالعه با نقبی به تحقیقات قبلی انجام شده درصدد (الف) توسعه مطالعات قبل با بررسی ارتباط بین تغییرات در معیارهای وجوه در گردش و تغییرات صورت گرفته در عملکردهای مالی شرکت با استفاده از نمونه های طولی داده های شرکت بوده؛ و (ب) قصد بررسی جهات ارتباطی را بین تغییرات میان دوره ای در موقعیت های وجوه در گردش داشته و نیز عملکردهای مالی شرکت را مدّ نظر قرار می دهیم. مطالعه حاضر به روش معادلات تعمیم یافته برآوردی (GEE) برای تحلیل نمونه طولی هشت میان دوره نقدینگی ها و داده های مربوط به عملکرد مالی شرکتها صورت گرفته که از 1233 شرکت تولیدی بدست آمده است. طبق تحلیل های صورت گرفته دریافتیم که تغییرات ایجاد شده در معیارهای متری چرخه تبدیل وجوه نقد (CCC) که بطور متداول مورد استفاده قرار می گیرد ارتباطی به تغییرات عملکرد شرکت ندارد؛ هر چند تغییرات صورت گرفته در عملیات های متریک چرخه عملکردی وجوه نقد (OCC) که رواج کمتری دارد بطور قابل توجهی با تغییرات q توبین ارتباط دارد. بررسی نحوه تغییرات معیارهای ویژه نقدینگی ها در رابطه با تغییرات q توبین حاکی از کاهش حساب های دریافتنی (که در قالب روزهای فروش قابل توجه اندازه گیری شده) و هم کاهش موجودی (که در قالب روزهای قابل توجه انبار نمودن) در رابطه با پیشرفت های عملکردهای مالی شرکت می باشد که طی دوره های متعدد استمرار یافته است. ماهیت درون گرایی نیز به بررسی در مورد آن می پردازد که آیا استراتژی مدیریت وجوه نقدی یک شرکت منجر به تغییر در عملکرد شرکت خواهد شد یا اینکه می توان استراتژی وجوه در گردش را یک محصول فرعی عملکرد شرکت دانست که حاکی از کاهش در DSO و بهبود عملکردهای مالی شرکت می باشد.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه سایر رشته های مهندسی مهندسی صنعتی و تولید
پیش نمایش مقاله
مدیریت جریان های نقدی و عملکرد مالی شرکت های تولیدی : چشم انداز طولی
چکیده انگلیسی
A firm's cash flow policies, which manage working capital in the form of cash receivables from customers, inventory holdings, and cash payments to suppliers, are inexorably linked to the firm's operations. Building on earlier research, this study: (i) extends prior studies by examining the relationships between changes in cash flow measures and changes in firm financial performance using a longitudinal sample of firm data; and (ii) investigates the direction of the relationship between quarterly changes in cash flow positions and firm financial performance. This study is conducted using the Generalized Estimating Equations (GEE) methodology to analyze a longitudinal sample of eight quarters of cash flow and financial performance data from 1233 manufacturing firms. The analyses find that changes in the widely used Cash Conversion Cycle (CCC) metric do not relate to changes in firm performance; however, changes in the less used Operating Cash Cycle (OCC) metric are found to be significantly associated with changes in Tobin's q. This examination of how changes in specific cash flow measures relate to changes in Tobin's q shows that both reductions in Accounts Receivables (measured as Days of Sales Outstanding [DSO]) and reductions in Inventory (measured as Days of Inventory Outstanding [DIO]) relate to firm financial performance improvements that persist for several quarters. Endogeneity tests of whether a firm's cash flow management strategy leads to changes in firm performance or if the cash flow strategy is a byproduct of firm performance suggest that reductions in DSO lead to improved firm financial performance.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Journal of Production Economics - Volume 148, February 2014, Pages 37–50