کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5088004 1478289 2018 44 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The skewness of commodity futures returns
ترجمه فارسی عنوان
شکاف آتی کالاها بازمی گردد
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله رابطه بین خردهفروشی آتی کالا و بازده مورد انتظار را بررسی می کند. یک استراتژی تجاری که موقعیتهای بلندمدت را در آیندۀ کالاهای با منفذ ترین و شکنهای منفی بیشترین تأثیرات مثبت را ایجاد می کند، بازده قابل توجهی را که پس از کنترل برای قرار گرفتن در معرض عوامل خطر شناخته شده باقی می ماند، ایجاد می کند. یک عامل شکست خورده قابل توجیه، تقسیم مقادیر آینده آتی کالاها را فراتر از مواجهه با مزایای استاندارد ریسک می کند. تأثیر این ناهماهنگ بر بازده های آینده، با ترجیحات سرمایه گذاران برای ناهماهنگی در تئوری چشم انداز تجمعی و شیوه های گسسته انتخابی، توضیح داده شده است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
شکاف آتی کالاها بازمی گردد
چکیده انگلیسی
This article studies the relation between the skewness of commodity futures returns and expected returns. A trading strategy that takes long positions in commodity futures with the most negative skew and shorts those with the most positive skew generates significant excess returns that remain after controlling for exposure to well-known risk factors. A tradeable skewness factor explains the cross-section of commodity futures returns beyond exposures to standard risk premia. The impact that skewness has on future returns is explained by investors' preferences for skewness under cumulative prospect theory and selective hedging practices.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 86, January 2018, Pages 143-158
نویسندگان
, , , ,