کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5093329 1478446 2015 12 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Can the presence of foreign investment affect the capital structure of domestic firms?
ترجمه فارسی عنوان
آیا حضور سرمایه‌گذاری خارجی بر ساختار سرمایه شرکت‌های داخلی تاثیر‌گذار است؟
کلمات کلیدی
فهرست مطالب مقاله
چکیده
کلمات کلیدی
1.معرفی
2.اهرم شرکت و حضور شرکت‌های خارجی: مدل نظری
3.داده‌ها و مدل تجربی 
3.1داده‌ها 
جدول 1: آمار خلاصه بخش تولیدی 
4.بحث و نتایج تجربی 
جدول 2: ماتریس همبستگی متغیرها (بخش تولیدی)
جدول 3: نتایج برآورد بخش تولیدی
جدول 4: نتایج برآورد IV-Tobit برحسب مالکیت در بخش تولیدی
جدول 5: نتایج برآورد صنعت نساجی
جدول 6: نتایج برآورد صنعت تولید تجهیزات حمل و نقل 
4.1تحلیل حساسیت 
جدول 7: نتایج برآورد صنعت تولید تجهیزات و دستگاه‌های (ماشین‌آلات) برقی
جدول 8: نتایج برآورد برای صنعت تولید تجهیزات ارتباطات، کامپیوترها و سایر تجهیزات الکترونیکی 
5.نتیجه‌گیری 
جدول 9: نتایج برآورد بخش تولیدی (حضور شرکت‌های خارجی از شرکت‌هایی تشکیل شده است که 100% مالکیت خارجی دارند)
ترجمه چکیده
این مقاله با استفاده از مدل نظری ساده بیان می‌کند که افزایش در حضور شرکت‌های خارجی، که به ‌سطح سرمایه‌گذاری خارجی در شرکت‌های داخلی معینی اشاره می‌کند، می‌تواند بر اهرم شرکت‌های داخلی تاثیر‌گذار باشد. از مدل برای بررسی پیوند بین حضور شرکت‌های خارجی و اهرم با داده‌های پنل سطح شرکتی چین استفاده می‌کنیم. برآورد تجربی، با استفاده از رگرسیون توبیت متغیر ابزاری نشان می‌دهد که به شکل کلی تاثیر حضور خارجی بر اهرم شرکت‌های داخلی در بخش تولیدی چین منفی است. به این نتیجه رسیدیم که تاثیر منفی بر اهرم شرکت‌های خصوصی نسبت به شرکت‌های دولتی بیشتر است. علاوه براین، این نتیجه به دست آمده است که تاثیر حضور شرکت‌های خارجی بر اهرم از صنعتی به صنعت دیگر متفاوت است و این موضوع متناسب با وجود ناهمگنی در اثر سرریز بهره‌وری است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
چکیده انگلیسی
Using a simple theoretical model, this paper argues that an increase in foreign presence, which refers to the level of foreign investment in a given domestic firm, can affect the leverage of domestic firms. We apply the model to explore the link between foreign presence and leverage with firm level panel data from China. The empirical estimation, using instrumental variable Tobit regression, reveals that, in overall terms, the impact of foreign presence on the leverage of domestic firms in China's manufacturing sector is negative. We find that the negative impact on the leverage of privately owned firms is large relative to state-owned firms. Furthermore, we find that the impact of foreign presence on leverage varies from industry to industry, which is consistent with the presence of heterogeneity in the productivity spillover effect.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 30, February 2015, Pages 32–43