کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5100567 | 1377230 | 2017 | 91 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Information percolation, momentum and reversal
ترجمه فارسی عنوان
نفوذ اطلاعات، حرکت و معکوس
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما یک تئوری مشترک از حرکت سری زمانی و معکوس بر اساس یک مدل انتظارات منطقی ارائه می دهیم. ما نشان می دهیم که یک شرط لازم برای تحریک در این چارچوب، این است که اطلاعات با سرعت در حال افزایش است. ما در ارتباط با گفتار از دهان به عنوان یک مکانیسم عمل می کنیم که این شرایط را به وجود می آورد و باعث می شود حرکت کوتاه مدت و تغییر دراز مدت. سرمایه گذاران با استراتژی های بازاری ناهمگن، معامله گران متضاد و حرکتی، در بازار همکاری می کنند. اگرچه بخش قابل توجهی از سرمایه گذاران، معامله گران حرکتی هستند، حرکت به طور کامل حذف نمی شود. ارتباطات کلامی دهان شایعات را گسترش می دهد و قیمت ها و تغییرات قیمت را تولید می کند. پیش بینی های نظری ما با یافته های تجربی سازگار است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
We propose a joint theory of time-series momentum and reversal based on a rational-expectations model. We show that a necessary condition for momentum to arise in this framework is that information flows at an increasing rate. We focus on word-of-mouth communication as a mechanism that enforces this condition and generates short-term momentum and long-term reversal. Investors with heterogeneous trading strategies-contrarian and momentum traders-coexist in the marketplace. Although a significant proportion of investors are momentum traders, momentum is not completely eliminated. Word-of-mouth communication spreads rumors and generates price run-ups and reversals. Our theoretical predictions are in line with empirical findings.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 123, Issue 3, March 2017, Pages 617-645
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 123, Issue 3, March 2017, Pages 617-645
نویسندگان
Daniel Andrei, Julien Cujean,