Stock return anomalies and individual investors in the Korean stock market

من یک رابطه متقابل منفی بین احتمال سقوط قیمت های آینده و بازده های بعدی در بازار سهام کره پیدا می کنم، به طور قابل ملاحظه ای با توجه به قیمت بیش از حد سهام با احتمال زیاد سقوط. با استفاده از اطلاعات دقیق در مورد تجارت خرده فروشی در بازار سهام کره، من همچنین می بینم که سهام با احتمال تصادف بالا دارای نسبتا زیادی از معاملات خرده فروشی است. علاوه بر این، رابطه منفی بین احتمال سقوط و بازده سهام در سهام هایی که به شدت توسط سرمایه گذاران خرده فروشی معامله می شود بسیار قوی تر است. با این حال، بر خلاف ایالات متحده، حتی در میان سهام با بخش بزرگی از معاملات خرده فروشی، من نمی توانم رابطه منفی بین احتمال بازپرداخت جکپات و بازده های بعدی در کره را پیدا کنم. هر دو شواهد نشان می دهد که در مورد تصادف، نشان می دهد که سهام با نسبت معامله خرده فروشی بیشتر احتمال دارد که بیش از حد افزایش یابد، همانطور که انتظار می رود از حد مجاز به ادبیات داوری.