Do terrorist attacks harm financial markets? A meta-analysis of event studies and the determinants of adverse impact

این مطالعه مجددا اعتقاد عمومی مبنی بر این که حملات تروریستی بازارهای مالی را بی ثبات می سازد، با تجزیه و تحلیل مطالعات رویدادی که شامل 10،576 حملات شخصی و 141،665 روز غیرقابل انکار در 72 بازار سهام و بازارهای ارز در 36 کشور از سال 1996 تا 2015 است، انجام شده است. متاآنالیز نشان می دهد که حملات تروریستی تقریبا هیچ تأثیری بر بازارهای سهام ندارد و تنها اثر حاشیهای در بازارهای ارز خارجی، هر چند اثر با حملات فردی و بازارها متفاوت است. تعداد مرگ و میرها کمی احتمال بروز منفی را افزایش می دهد، در حالی که تعداد زخمی ها و میزان حملات اخیر کمی کاهش می یابد. بازارها هنگامی که بازده مثبت روزهای مثبت مثبت هستند، کمتر سخت می شود، اما واریانس بیشتر در کوتاه مدت افزایش می یابد. همچنین، هنگامی که بازار بسیار خوب یا ضعیف عمل می کند، تأثیر یک حمله قوی تر است.