کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7355847 1478044 2018 65 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Bankruptcy reforms in the midst of the Great Recession: The Spanish experience
ترجمه فارسی عنوان
اصلاحات ورشکستگی در میان رکود بزرگ: تجربه اسپانیایی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما از مجموعه داده های منحصر به فردی از ورشکستگی شرکت ها در اسپانیا برای ارزیابی اثربخشی چهار اصلاحی کدهای ورشکستگی اسپانیایی که در طول رکود بزرگ (2008-2013) اجرا شده استفاده می کنیم. یکی از اصلاحات طول مدت معامله ورشکستگی را با افزایش درخواست تجدید نظر در تمرینات خصوصی به عنوان جایگزینی برای ورشکستگی رسمی کاهش داد. دو مورد از اصلاحات، درصد بهبود سازمان ها را با افزایش کیفیت مدیران بانکداری و کاهش هزینه های مالی ناشی از افزایش مالی افزایش داد. تأثیر بیشتر در بنگاههایی با ارزشهای انحلال پایین و ارزش افزوده بیشتر افزایش یافت، که بیانگر افزایش بازدهی پس از آن است. در مقابل، دو اصلاحیه اهداف خود را به دست نیاورده و به هیچ وجه تاثیری بر این ابعاد ندارند. تحقیقات ما نشان دهنده نقش مهمی است که مدیران ورشکستگیاش ممکن است در طراحی یک سیستم ورشکستگی کارآمد و همچنین نیاز به یک چارچوب قانونی که از کارهای خارج از دادرسی به عنوان جایگزینی برای ورشکستگی های رسمی حمایت کند، نشان می دهد. به طور کلی، نتایج ما اهمیت ارزیابی اصلاحات ورشکستگی را قبل از ارزیابی تاثیر آن بر ابعاد دیگر مانند اعتبار، تامین مالی شرکت و سرمایه گذاری برجسته می کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
اصلاحات ورشکستگی در میان رکود بزرگ: تجربه اسپانیایی
چکیده انگلیسی
We make use of a unique data set of corporate insolvencies in Spain to assess the effectiveness of the four reforms to the Spanish bankruptcy code implemented during the Great Recession (2008-2013). One of the reforms decreased the average duration of insolvency procedures by increasing the appeal of private workouts as an alternative to formal bankruptcy. Two of the reforms increased the percentage of reorganisations by increasing the quality of insolvency administrators and reducing the costs of financial distress. The impact was larger in firms with lower liquidation values and higher going concern values, suggesting an increase in ex-post efficiency. By contrast, two of the reforms did not achieve their goals and failed to have any robust impact on those dimensions. Our research illustrates the important role that insolvency administrators may play in the design of an efficient bankruptcy system, as well as the need for a legal framework that supports out-of-court workouts as an alternative to formal bankruptcies. More generally, our results highlight the importance of evaluating bankruptcy reforms before assessing their impact on other dimensions such as credit, firm financing and investment.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Law and Economics - Volume 55, September 2018, Pages 71-95
نویسندگان
, ,