The role of covenants in bond issue. The case of Russian companies

این مطالعه به بررسی استفاده و تعیین کننده معاهدات در بدهی عمومی صادر شده توسط شرکت های روسی می پردازد. بر اساس ویژگی های موضوعی و ویژگی های شرکت، ما بررسی احتمال وجود ضریب مصوب در قراردادهای مالی با ریسک مسائل مربوط به اوراق قرضه را به طور مثبت ارزیابی می کنیم. با استفاده از یک پایگاه داده جمع آوری شده دست از شرکت های روسی که اوراق قرضه را در بازارهای داخلی و یورو باند قرار می دهند، شواهدی ارائه می دهیم که دارندگان اوراق قرضه روسیه از حفاظت از معاهده استفاده می کنند تا جبران حمایت های مختلف متقاضیان در زمانی که این شرکت دارای یوروباندز در مجموعه بدهی های خود باشد. ما همچنین یک رابطه منفی کلی بین حفاظت از میثاق و عملکرد اوراق قرضه پیدا می کنیم.