کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
959545 | 929318 | 2016 | 20 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Short interest and aggregate stock returns
ترجمه فارسی عنوان
بهره کوتاهمدت و بازده سهام کل
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
حق بیمه سهام ؛ رگرسیون پیش بینی کننده ؛ بهره کوتاهمدت؛ کانال جریان نقدی؛ معامله گران آگاه
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
We show that short interest is arguably the strongest known predictor of aggregate stock returns. It outperforms a host of popular return predictors both in and out of sample, with annual R2 statistics of 12.89% and 13.24%, respectively. In addition, short interest can generate utility gains of over 300 basis points per annum for a mean-variance investor. A vector autoregression decomposition shows that the economic source of short interest’s predictive power stems predominantly from a cash flow channel. Overall, our evidence indicates that short sellers are informed traders who are able to anticipate future aggregate cash flows and associated market returns.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 121, Issue 1, July 2016, Pages 46–65
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 121, Issue 1, July 2016, Pages 46–65
نویسندگان
David E. Rapach, Matthew C. Ringgenberg, Guofu Zhou,