کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
10474974 928870 2004 8 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A note on transaction costs and the existence of derivatives markets
ترجمه فارسی عنوان
یادداشتی بر هزینه های معامله و وجود بازارهای مشتقاتی
کلمات کلیدی
مشتقات - هزینه های معامله - بازارهای مشتقات
فهرست مطالب مقاله
چکیده 
کلمه های کلیدی
1. بازارهای مشتقه بدون هزینه های معاملات
2. بازارهای مشتقه با هزینه های معاملاتی
2.1 تکرارهای خانگی در مقایسه با اوراق بهادار مشتقه
2.2 بازارهای مشتقه با هزینه های معاملات جزئی
3. نتیجه گیری
ترجمه چکیده
این یادداشت اتصال دهنده ی ایده ی ارزیابی قیمت تحت هزینه های معامله لا وجود و ساختار بازارهای مستقاتی می باشد. این امر تشریح کننده ی پارادوکس قیمت گذاری ارقام خالص از طریق اوراق بهادار و وجود بازارهای اوراق بهادار انبوه در یک مدل چند دوره ای به طور کامل است. نتیجه ی کلی تحت هزینه های معاملاتی همگن با توجه به انتخاب ها بین بازارهای مشتقاتی و پورتفیلوهای جایگزین به دست آمده است. برای هزینه های معاملاتی جزئی تکرار شونده، استدلال می شود که بازارهای فروشندگان اوراق بهادار مشتق شده از تکرارهای خانگی و بازارهای آزاد می باشد. علاوه بر این، تنظیمات مربوط به قیمت های انحرافی در حوزه ی مشخص شده باید بر اساس سطح رقابت معامله گران باشد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری استراتژی و مدیریت استراتژیک
پیش نمایش مقاله
یادداشتی بر هزینه های معامله و وجود بازارهای مشتقاتی
چکیده انگلیسی
This note connects the idea of arbitrage pricing under transaction costs to the existence and structure of derivatives markets. It illustrates the “paradox” of pure arbitrage pricing via replicating portfolios and the existence of markets for redundant securities in a general multi-period model as in Duffie (1996). A general result under homogeneous transaction costs regarding the choice between derivatives markets and replicating portfolios is derived. For the case of differential transaction costs of replication, it is argued that dealer markets for derivative securities dominate both “home-made” replication and order-driven markets; furthermore, the setting of derivatives prices within arbitrage bounds may be driven by the level of competition among dealers.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economics and Business - Volume 56, Issue 1, January–February 2004, Pages 63–70
نویسندگان
,