کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
11004819 | 1478281 | 2018 | 49 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
How do firms respond to empty creditor holdout in distressed exchanges?
ترجمه فارسی عنوان
چگونه شرکت ها در انتظار بورس های خالی در بورس های مضطرب پاسخ می دهند؟
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Empty creditors-bondholders hedged with Credit Default Swaps (CDSs)-face incentives to holdout from “Distressed Exchanges” (DEs) of debt because the CDS hedge alters their payoffs to favor bankruptcy. We show using detailed data on DEs that firms respond to this holdout problem by targeting junior bondholders who are more likely to tender than senior bondholders. Furthermore, we show that doing so allows them to successfully reduce debt through the DE and avoid bankruptcy. Our evidence underscores the importance of the firm's response to the holdout problem in understanding the role of empty creditors in distress resolution.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 94, September 2018, Pages 251-266
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 94, September 2018, Pages 251-266
نویسندگان
Rajesh Narayanan, Cihan Uzmanoglu,