کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5063265 1476680 2014 11 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Exchange rate fluctuations and international portfolio rebalancing
ترجمه فارسی عنوان
نوسانات نرخ تبادل و تنظیم پرتفولیوی بین المللی
کلمات کلیدی
بازار ارز - جریان سرمایه - تایلند - بازار سهام - سرمایه گذاران غیر ساکن - ایجاد توازن پرتفوی -
فهرست مطالب مقاله
چکیده
کلیدواژگان
1. مقدمه
2. تنظیم پرتفولیو
3. بازارها و داده ها
3.1. دوره ی نمونه برداری و تعریف سرمایه گزاران غیربومی
3.2. بازار FX داخلی
جدول 1- تبادلات مشتریان غیربومی در بازار داخلی FX تایلند.
شکل 1- نرخ تبادل بات/ دلار آمریکا و شاخص SET در 2005 و 2006
جدول 2- تبادلات مشتریان غیربومی در تبادل کالای تایلند
جدول 3- لیست متغیر هایی که در مدل های رگرسیون محاسبه شدند.
3.3 بازار عدالت
جدول 4- وابستگی جریان سفارش جابه جایی FX به بازگشت ها و جریان سفارش.
جدول 5- وابستگی بازگشت های FX به جرییان بازار خودی، جریان سفارش کالا و نمایندگان شرایط ماکرواکونومیک. 
4. یافته های تجربی
جدول 6- وابستگی جریان سفارش بازار کالای سرمایه گزاران بر بازگشت های FX، بازگشت های SET و عملکرد نسبی شاخص SET در مقابل شاخص Sو P500.
4.1. پوشش ناکامل
4.2. نرخ تنظیم و تبادل پرتفولیو
5. نتیجه گیری
ترجمه چکیده
ما شواهدی تجربی را برای چندین فرضیه در ارتباط با چگونگی تاثیر تصمیمات تنظیمی پورتفولیوی عدالت بین مرزی سرمایه گزاران بر نرخ های تبادل نشان خواهیم داد. نتایج ما بر اساس داده های جامع و به روز تبادلات بازار ارز خارجی است که به وسیله ی سرمایه گزاران غیربومی در تایلند در سال 2005 و 2006 می باشد. می یافتیم که خرید های عدالت های تایلندی به وسیله ی سرمایه گزاران غیر بومی به صورت سیستماتیک به درک بهای بات تایلندی می انجامد. نرخ های بازگشت بالاتر عدالت های تایلندی مرتبط با بازار مورد نظر در ارتباط با فروش عدالت های تایلندی به وسیله ی سرمایه گزاران خارجی و همچنین کاهش بهای بات تایلندی هستند، اگر چه این اثر از لحاظ آماری چشم گیر نیست. دیدگاه های این نوشته از خود نویسندگان می باشند و لزوما دیدگاه های بانک تایلند، بانک پرداخت های بین المللی یا بانک ملی سوئیس نیستند. نویسندگان از کارول اسلر، الی رمولونا و مارتین شریکپوف برای بحث ها و نقد هایشان در مورد نسخ پیشین این مطالعه کمال تشکر را دارند. ما از نظرات فیلیپه باچتا، کلودیو بوریو، مارک ری، مایکل کینگ، جیم مارکز، روبرت مک اولی، پیچیت پاتراویمولپون، لوسیو سارنو، الویرا سویلی، اریک ون وینکوپ، جیورجیو والنته، کلارا وگا، جاناتان رایت و شرکت کنندگان سمینار بانک تایلند، برد پشتیبانی فدرال، چهارمین بانک مرکزی کار بر روی زیرسازه های بازار های تجاری، بانک پرداخت های بین المللی و بنیاد مالی بین المللی سپاسگزاریم. ما از نظرات ویراستار و دو داور ناشناس کمال تشکر را داریم. ما از بانک گروه مدیریت داده و تبادل کالای موسسه ی تحقیقاتی تایلند برای فراهم کردن اکثر داده ها ی مورد استفاده تشکر می نماییم. تمامی اشتباه های دیگر از خودمان است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
چکیده انگلیسی
We present empirical evidence for several hypotheses of how exchange rates are affected by investors' cross-border equity portfolio rebalancing decisions. Our results are based on comprehensive, daily-frequency datasets of foreign exchange market transactions and equity market capital flows undertaken by nonresident investors in Thailand in 2005 and 2006. We find that net purchases of Thai equities by nonresident investors systematically lead to an appreciation of the Thai baht. Furthermore, higher returns on Thai equities relative to those on a reference market are associated with subsequent sales of Thai equities by foreign investors as well as a depreciation of the Thai baht, although the latter effect is not statistically significant.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Emerging Markets Review - Volume 18, March 2014, Pages 34–44