کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5084566 1477907 2016 11 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Cash holdings and bond returns around takeovers
ترجمه فارسی عنوان
دارایی های نقدی و اوراق قرضه در برابر جذب سهام
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
با استفاده از یک نمونه بزرگ از 2712 منحصر به فرد جذب داخلی منحصر به فرد ایالات متحده در طول سالهای 1993 تا 2014، رابطه منفی بین میزان نگهداشت نقدی و بازده اوراق قرضه شرکتی پس از اعلام وجود دارد. یافته های ما از دیدگاه آژانس هزینه های موجود در نقدینگی را نشان می دهد و نشان می دهد که دارندگان اوراق قرضه و سهامداران منافع مشابهی با توجه به سیاست پول نقد در برابر جذب سهام دارند. ما بیشتر متوجه می شویم که دارایی های نقدی توسط صاحبان اوراق قرضه در شرکت هایی با سهامداران قوی کمتر منفی هستند. این مقاله برای اولین بار است که نقش تأمین نقدینگی بر ثروت ثروتمندانه را در اطراف اعلامیه های خرید ثبت می کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
دارایی های نقدی و اوراق قرضه در برابر جذب سهام
چکیده انگلیسی
Using a large sample of 2712 unique U.S. domestic takeovers over the period 1993 to 2014, we show a negative relation between the level of cash holdings and post-announcement corporate bond returns. Our findings support the agency cost of cash holdings view and show that bondholders and shareholders share the same interests with respect to cash policy around takeovers. We further find that cash holdings are viewed less negatively by bondholders in firms with strong shareholders. This paper is the first to document the role of cash holdings on bondholder wealth around takeover announcements.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 46, July 2016, Pages 1-11
نویسندگان
, , ,