کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5087457 1375430 2012 11 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Do US macroeconomic conditions affect Asian stock markets?
ترجمه فارسی عنوان
آیا شرایط اقتصاد کلان آمریکا بر بازارهای سهام در آسیا تاثیر می گذارد ؟
کلمات کلیدی
نرخ بهره - نرخ ارز - بحران مالی - استهلاک
فهرست مطالب مقاله

چکیده
1. مقدمه
2. نظریه و مدل تجربی
3 . تجزیه و تحلیل تجربی
3.1. اطلاعات
3.2. یافته های اصلی
3.2. 1 . نتایج کوتاه مدت
جدول 1: نتایج ریشه واحد ADF .
جدول 2: نتایج کوتاه مدت از مدل های  OLS و GARCH.
جدول 3: نتایج آزمون هم انباشتگی جوهانسن.
جدول 4: خلاصه ای از تعداد معادلات هم انباشتگی.
جدول 5: نتایج کوتاه مدت از نتایج ECM-GARCH.
جدول 6: نتایج بلند مدت.
3. 2. 2 . نتایج بلند مدت
3.2.3 . بحث نتایج
جدول 8: خلاصه ای از نتایج بلند مدت افزایش نرخ ارز (ER) و نرخ بهره (IR) بر قیمت سهام (SP).
4 . نتیجه گیری بیانات
ترجمه چکیده
هدف این مقاله بررسی تاثیر شرایط اقتصاد کلان آمریکا، برای مثال، نرخ ارز و نرخ سود کوتاه مدت بر بازار سهام هفت کشور آسیایی ( چین، هند ، فیلیپین، مالزی، سنگاپور ، تایلند و کره جنوبی) است. ما از داده های روزانه برای دوره 2000-2010 استفاده می کنیم. ما نمونه را به دوره قبل از بحران ( قبل از آگوست 2007) و دوره بحران ( پس از آگوست 2007) تقسیم می کنیم. ما پی بردیم که در کوتاه مدت، نرخ سود اثر آماری معنی داری بر بازده برای همه کشورها، به جز فیلیپین در دوره بحران دارد. از سوی دیگر ، به جز چین ، صرف نظر از بحران، کاهش ارزش یک اثر منفی و از نظر آماری معنی دار بر بازده دارد. هنگامی که رابطه بلندمدت بین متغیرها، برای پنج کشور از هفت کشور ( هند، مالزی، فیلیپین ، سنگاپور و تایلند)، در نظر گرفته شود، در حالی که هم انباشتگی در دوره قبل از بحران وجود دارد، در دوره بحران چنین رابطه ای وجود ندارد، دلالت بر این که بحران مالی در واقع ارتباط بین قیمت سهام و اصول اقتصادی را تضعیف کرده است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
آیا شرایط اقتصاد کلان آمریکا بر بازارهای سهام در آسیا تاثیر می گذارد ؟
چکیده انگلیسی
The aim of this paper is to examine the impact of US macroeconomic conditions—namely, exchange rate and short-term interest rate—on the stock markets of seven Asian countries (China, India, the Philippines, Malaysia, Singapore, Thailand, and South Korea). We use daily data for the period 2000–2010. We divide the sample into a pre-crisis period (pre-August 2007) and a crisis period (post-August 2007). We find that, in the short-run, the interest rate has a statistically insignificant effect on returns for all countries, except for the Philippines in the crisis period. On the other hand, except for China, regardless of the crisis, depreciation has a statistically significant and negative effect on returns. When the long-run relationship among the variables is considered, for five of the seven countries (India, Malaysia, the Philippines, Singapore, and Thailand), while there is cointegration in the pre-crisis period, in the crisis period there is no such relationship, implying that the financial crisis has actually weakened the link between stock prices and economic fundamentals.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Asian Economics - Volume 23, Issue 6, December 2012, Pages 669–679