کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5088292 | 1478305 | 2016 | 73 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Systematic limited arbitrage and the cross-section of stock returns: Evidence from exchange traded funds
ترجمه فارسی عنوان
ارزیابی محدود سیستماتیک و مقطع بازده سهام: شواهد از وجوه مبادله شده مبادله شده
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We propose a parsimonious, comprehensive proxy for innovations in limited arbitrage: innovations in ETFs' premium. Consistent with a common component, we confirm limited arbitrage factors, LAFs, constructed from ETFs' premium innovations spanning four asset classes are correlated. Further, we find that equity LAFs are negatively priced in the cross-section of stock returns. Our pricing tests also confirm that LAFs provide pricing information beyond well-known limits of arbitrage: illiquidity and idiosyncratic volatility. Overall, our findings suggest that limited arbitrage risk is priced and LAF is a relevant risk-factor.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 70, September 2016, Pages 118-136
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 70, September 2016, Pages 118-136
نویسندگان
R. Jared DeLisle, Brian C. McTier, Adam R. Smedema,