Sovereign credit spreads

این مقاله یک مدل ریسک اعتباری ساختاری برای مطالعه ریسک اعتبار مستقل و پویایی طیف گسترده اعتبارات اعتباری را توسعه می دهد. این مدل دارای ویژگی های پیش فرض و بازده داخلی است که هر دو به تعامل بین نوسانات تولید داخلی و شرایط اقتصاد کلان جهان بستگی دارد. ما نشان می دهیم که دولت ها در زمانی که شرایط اقتصادی کلان اقتصادی بد است، در سطوح بالاتر از میزان تولید اقتصادی پیش بینی می شود. این به نرخهای پیشفرض و گسترش اعتباری که در مقایسه با زمانهای معمول به طور قابل توجهی بالاتر میرود، میرسد. ما عبارات فرم بسته را برای مقادیر بدهی های دولتی و زمان پیش فرض به دست می آوریم و تمرکز بر پویایی طیف گسترده ای از اعتبارات اعتباری است. در مقایسه با نظریه های استاندارد بدهی های دولتی، مدل ساختاری این مقاله، الگوهای پیش فرض غنی تر و غیر خطی را از طریق تغییر رژیم در محیط اقتصاد کلان جهانی ایجاد می کند. علاوه بر این، تغییرات در محیط جهانی، همبستگی سیستم مالی را نشان می دهد.