کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5100484 1377224 2017 54 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Volatility of aggregate volatility and hedge fund returns
ترجمه فارسی عنوان
نوسانات کلی و هزینۀ صندوق های بازده
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری حسابداری
چکیده انگلیسی
This paper investigates empirically whether uncertainty about equity market volatility can explain hedge fund performance both in the cross section and over time. We measure uncertainty via volatility of aggregate volatility (VOV) and construct an investable version through returns on lookback straddles on the Chicago Board Options Exchange (CBOE) volatility index, VIX. We find that VOV exposure is a significant determinant of hedge fund returns. After controlling for fund characteristics, we find a robust and significant negative risk premium for VOV exposure in the cross section of hedge fund returns. We corroborate our results using statistical and parameterized proxies of VOV over a longer sample period.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 125, Issue 3, September 2017, Pages 491-510
نویسندگان
, , ,