کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5100533 | 1377228 | 2017 | 22 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Dark pool trading strategies, market quality and welfare
ترجمه فارسی عنوان
استراتژی های استراتژی تجاری استراتژی تاریک، کیفیت بازار و رفاه
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما نشان می دهیم هنگامی که یک استخر تاریک مداوم به کتاب سفارش محدود اضافه می شود که نرخ های ناپایداری، کتاب و تلفیقی باز و افزایش حجم را باز می کند، اما گستردگی گسترش یافته، کاهش عمق و رفاه را از بین می برد. اثرات نامطلوب بر کیفیت بازار و رفاه در هنگام ایجاد نقدینگی کتاب کاهش می یابد، اما تأثیر مثبت بر فعالیت تجاری نیز کاهش می یابد. همه اثرات قوی تر هستند زمانی که ارزیابی تجار کمتر پراکنده است، دسترسی به استخر تیره بیشتر است، افق طولانی تر است و اندازه تیکه های نسبی بزرگتر است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
We show that when a continuous dark pool is added to a limit order book that opens illiquid, book and consolidated fill rates and volume increase, but spread widens, depth declines, and welfare deteriorates. The adverse effects on market quality and welfare are mitigated when book-liquidity builds but so are the positive effects on trading activity. All effects are stronger when traders' valuations are less dispersed, access to the dark pool is greater, horizon is longer, and relative tick size larger.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 124, Issue 2, May 2017, Pages 244-265
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 124, Issue 2, May 2017, Pages 244-265
نویسندگان
Sabrina Buti, Barbara Rindi, Ingrid M. Werner,