کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5100619 | 1377234 | 2016 | 21 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The impact of unconventional monetary policy on firm financing constraints: Evidence from the maturity extension program
ترجمه فارسی عنوان
تاثیر سیاست های غیرمتعارف پولی بر محدودیت های تامین مالی شرکت: شواهد از برنامه تقویت بلوغ
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
This paper investigates the impact of unconventional monetary policy on firm financial constraints using the maturity extension program (MEP). Consistent with bond market segmentation and limits to arbitrage, around the MEP's announcement, stock prices rose for those firms more dependent on longer-term debt. These firms also issued more long-term debt during the MEP and expanded employment and investment. There is also evidence of “reach for yield” behavior, as the demand for riskier corporate debt also increased. Our results suggest that unconventional monetary policy might have relaxed financial constraints for some firms by inducing gap-filling behavior and affecting bond market risk premia.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 122, Issue 2, November 2016, Pages 409-429
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 122, Issue 2, November 2016, Pages 409-429
نویسندگان
Nathan Foley-Fisher, Rodney Ramcharan, Yu Edison,