Excess stock return comovements and the role of investor sentiment

این مقاله بررسی می کند که آیا تمایل سرمایه گذاران می توانند عواملی از قبیل بازده سهام توضیح دهند. یافته های ما نشان می دهد که از دهه 1960، ارتباطات بین بازارهای سهام بین المللی افزایش چشمگیری داشته است. تقسیم بازده سهام به اجزای اساسی و غیر اساسی نشان می دهد که همبستگی افزایش یافته توسط بخش غیر اساسی رانده شده است. ما متوجه می شویم که عواید بازگشت سهام به طور عمده توسط احساسات سرمایه گذاران هدایت می شود که سطح، واریانس و کوواریانس عناصر غیر اساسی بازده را توضیح می دهد.