کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5101001 1479099 2017 18 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Identifying and measuring the contagion channels at work in the European financial crises
ترجمه فارسی عنوان
شناسایی و اندازه گیری کانال های آلودگی در کار در بحران مالی اروپا
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما پدیده آلودگی را با تمرکز ویژه بر بحران مالی اخیر، تشخیص چهار کانال جایگزین، یعنی پرواز به کیفیت، پرواز به نقدینگی، حق بیمه ریسک و کانال های اطلاعات مرتبط، بررسی می کنیم. به طور خاص، ما تفاوت بین تخمین ها و توابع واکنش ضربه را در بین مدل های خطی و غیر خطی برای شناسایی و اندازه گیری مسمومیت متقابل دارایی استفاده می کنیم. یک برنامه کاربردی برای دادههای بارگیری در منطقه یورو در هفته ی 2007-2014 نشان می دهد که یک مدل سوئیچینگ مارکف دو جانبه نشان دهنده ضعف اقتصادی است اما با برآورد دقیق اثرات مخرب در یک نظام بحران. این یافته ها عمدتا با یک کانال پرواز به کیفیت توضیح داده شده است. علاوه بر این، ما تجزیه و تحلیل خود را برای بررسی اینکه آیا بازارهای اروپا ممکن است و یا ممکن است در معرض شوک های خارجی، مانند کسانی که از بحران کمپ اشرفی آمریکا ناشی می شود، در معرض آلودگی قرار دارند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
شناسایی و اندازه گیری کانال های آلودگی در کار در بحران مالی اروپا
چکیده انگلیسی
We investigate the phenomenon of contagion with a special focus on the recent financial crisis, distinguishing four alternative channels, namely the flight-to-quality, flight-to-liquidity, risk premium, and correlated information channels. Specifically, we employ the differences among estimates and impulse response functions across linear and nonlinear models to identify and measure cross-asset contagion. An application to weekly Eurozone data for a 2007-2014 sample reveals that a two-state Markov switching model shows economically weak, though accurately estimated, contagion effects in a crisis regime. These findings are mainly explained by a flight-to-quality channel. Furthermore, we extend our analysis to explore whether European markets may or may not have been subject to contagion when exposed to external shocks, such as those originated from the US subprime crisis.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Financial Markets, Institutions and Money - Volume 48, May 2017, Pages 117-134
نویسندگان
, ,