Reputation building and the lifecycle model of dividends

ما رابطه بین سیاست های سود سهام شرکت ها و چرخه عمر شرکت را در یک رژیم کم افشا تحلیل می کنیم که در آن شرکت های داخلی انگیزه ای برای استفاده از سود سهام برای ایجاد شهرت سرمایه در میان سرمایه گذاران خارجی دارند. ما از طیف وسیعی از شاخص های چرخه حیات از ادبیات موجود استفاده می کنیم و دریافت می کنیم که، به عنوان پیش بینی شده توسط مدل چرخه عمر، پرداخت سود تقسیم در طول چرخه عمر افزایش می یابد تا زمانی که در مرحله بالایی رشد کند. علاوه بر این، سود سهام با فرصتهای رشد رابطه مثبتی دارد. در تمام مراحل چرخه حیات، بنگاه هایی با فرصت های رشد نسبتا بزرگ، سود سهام نسبتا بزرگ را پرداخت می کنند. ما می بینیم که شرکت هایی که در رژیم های افشاگرانه کم قرار دارند، در رفتار شهرت سازی نقش دارند، نه فقط در مراحل اولیه چرخه زندگی، بلکه در مرحله بالایی.