کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7240571 1471430 2015 14 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Stock price reactions to brand value announcements: Magnitude and moderators
ترجمه فارسی عنوان
واکنش های قیمت سهام به اعلام ارزش برند: دامنه و تعدیل گرها
کلمات کلیدی
ارزش برند - بازده سهام - چارچوب های احتمالی - رابط بازاریابی مالی
فهرست مطالب مقاله
چکیده
کلمات کلیدی
.1 مقدمه
.2 چارچوب مفهومی و پیش بینی های قابل بررسی
2.1تاثیر اصلی ارزش برند بر ارزش شرکت
جدول 1. خلاصه مطالعات قبلی در خصوص تاثیر معیارهای ارزش برند بر بازده سهام.
2.2نقش تعدیل گر آسیب پذیری جریان نقدی
2.3نقش تعدیل گر فرصت های رشد
2.4نقش تعدیل گر پتانسیل برای افزایش قیمت
شکل 1. جمع بندی چارچوب مفهومی با این تعدیل گرها و متغییرهای پروکسی آن ها.
3.روش تحقیق
3.1.ساخت نمونه
3.2روش تحقیق مطالعه رویداد
جدول 2. خلاصه آمار متغییرهای کنترل و تعدیل کننده.
3.3.متغییرهای کنترل و تعدیل کننده
4.نتایج تجربی
4.1نتایج رگرسیون مبنا در تاثیر اصلی و تعدیل گرها
جدول 3. تاثیر تغییرات ارزش برند بر بازده سهام.
4.2.آزمون های اقتدار
جدول 4. عوامل تعیین کننده تغییرات ارزش برند.
4.3اهمیت اقتصادی نتایج رگرسیون مبنا
جدول 5. اهمیت اقتصادی تاثیر اصلی و متغییرهای تعدیل کننده.
4.4تحلیل زمان بازده سهام طولانی مدت
.5بحث و بررسی، محدودیت ها و تحقیق بیشتر
جدول 6. بازده سهام طولانی مدت پس از اعلان ارزش برند.
پیوست الف. روش محاسبه ارزش برند Interbrand
پیوست ب. این جدول به ارائه تعاریف دقیق متغییرهای به کار رفته در تحلیل تجربی می پردازد. متغییرها به ترتیب حروف الفبا بیان می شوند.
ترجمه چکیده
در حالی که مطالعات متعدد به تاثیر مثبت ارزش برند بر ارزش شرکت دست می یابند، ما هنوز هم آگاهی اندکی در خصوص متغییرهایی داریم که رابطه ارزش برند- ارزش شرکت را تعدیل می نمایند. در این مطالعه، این شکاف موجود در ادبیات را با توسعه و بررسی چارچوب جدید در خصوص احتمالات تاثیر گذار بر تاثیر تغییرات ارزش برند بر بازده سهام مورد بررسی قرار می دهیم. با توجه به نظریه برند سازی، ما فرض می کنیم که واکنش های قیمت سهام به تغییرات ارزش برند برای شرکت هایی با آسیب پذیری بالای جریان نقدی، فرصت های رشد ارزشمند مثبت تر هستند، و پتانسیل بالا برای محصول بیشتر یا قیمت خدمات افزایش می یابد. ما به صورت تجربی به بررسی اهمیت این سه تعدیل گر از طریق تحلیل مطالعه یک رویداد 503 اعلان ارزش برند برگرفته از بهترین برندهای جهانی Interbrand می پردازیم که از سال 2001 تا 2012 لیست بندی می شود. ما به شواهد بازده سهام غیر معمول قابل توجه در تاریخ های اعلان ارزش برند، با برندی که دارای نرخ تبدیل ارزش شرکت تقریبا 4% است دست می یابیم. تحلیل های رگرسیون سطح مقطعی بازده سهام غیر معمول روز اعلان نشان می دهند که سهامداران عمدتا به پتانسیل برندها جهت کاهش آسیب پذیری جریان نقدی تکانه نامساعد ارزش می دهند. ما تنها به شواهد ترکیبی در خصوص اهمیت برندها در تولید رشد دست می یابیم، و هیچ گونه مدرکی برای نقش آن ها جهت تنظیم قیمت های بالاتر وجود ندارد. نتایج ما، با توجه به طیفی از آزمون های حساسیت، نشانگر دستورالعمل های مدیریتی آشکار با توجه به انواع شرکت ها هستند که برای آن ها برندهای قوی بسیار مهم می باشند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری بازاریابی و مدیریت بازار
چکیده انگلیسی
While several studies find a positive impact of brand value on firm value, we still know very little on the variables moderating the brand value–firm value relation. In this study, we address this gap in the literature by developing and testing a new framework on the contingencies affecting the impact of brand value changes on stock returns. Drawing from branding theory, we hypothesize that stock price reactions to brand value changes are more positive for firms with high cash flow vulnerability, valuable growth opportunities, and high potential for further product or service price increases. We empirically examine the importance of these three moderators through an event study analysis of 503 brand value announcements derived from Interbrand's Best Global Brands lists from 2001 to 2012. We obtain evidence of significant abnormal stock returns on brand value announcement dates, with a brand to firm value conversion rate of approximately 4%. Cross-sectional regression analyses of announcement day abnormal stock returns suggest that shareholders mainly value the potential of brands to reduce cash flow vulnerability to adverse shocks. We obtain only mixed evidence on the importance of brands in generating growth, and no evidence for their role in allowing firms to set higher prices. Our results, which hold under a range of sensitivity tests, yield clear managerial guidelines regarding the types of firms for which strong brands matter most.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Journal of Research in Marketing - Volume 32, Issue 1, March 2015, Pages 34–47
نویسندگان
, , ,