کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7341687 1476179 2017 8 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The term structure of interest rates and macroeconomic factors: Evidence from Indian financial market
ترجمه فارسی عنوان
ساختار اصطلاح نرخ بهره و عوامل اقتصاد کلان: شواهد از بازار مالی هند
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ساختار نرخ بهره هرگز برای توضیح رفتار شرایط اقتصادی آینده بی عیب نیست و از این رو، ترکیب عوامل کلان در مدل ساختار ترم بیشتر قابل پیش بینی است. این مطالعه با استفاده از داده های ماهانه از عوامل کلان برای یک دوره 18 ساله از آوریل 1998 تا مه 2016 استفاده می کند. با استفاده از برآورد رگرسیون اتوماتیک بردار ساختاری، آزمون عصب گرنجر / بلوغ غلط املایی همراه با عملکرد توالی پاسخ و تجزیه تجزیه واریانس خطا، نسبت ساختار بلند مدت به شوک های اقتصادی کلان. یافته های این تحقیق نشان می دهد که نرخ های کوتاه مدت عمدتا تحت تأثیر کسری بودجه موجود در اقتصادهای نوظهور قرار می گیرند در حالی که نرخ های بلندمدت تحت تاثیر قرار می گیرند زمانی که شرکت های بازرگانی تجدید نظر خود را در مورد بازده مورد بررسی قرار دهند. علاوه بر این، رشد تولید در کشور به طور عمده وابسته به نرخ های بلندمدت و کوتاه است و نوسانات نرخ ارز نقش مهمی در کسری مالی کشور دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
ساختار اصطلاح نرخ بهره و عوامل اقتصاد کلان: شواهد از بازار مالی هند
چکیده انگلیسی
The term structure of interest rate per-se is not impeccable for explaining the behavior of the future economic conditions and hence incorporating macro factors in the term structure model is more tractable. The study uses monthly data of macro factors for a period of eighteen years from April 1998 to May 2016. Using structural vector auto regression estimates, Granger causality/block exogeneity wald test along with impulse response functions and forecast error variance decomposition analysis the study tests the proportion of term structure attributable to macro-economic shocks. The findings of the study show that short term rates are mainly influenced by the fiscal deficit present in emerging economies while long term rates get affected when market participants revise their expectation on yields. In addition, the output growth of the country is mainly depended on long and short rates and exchange rate fluctuations have a significant role in the fiscal deficit of the country.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Borsa Istanbul Review - Volume 17, Issue 4, December 2017, Pages 249-256
نویسندگان
, ,