The determinants of the volatility of returns on cross-border asset holdings

با استفاده از هر دو مدل پانل و مقطعی برای 28 کشور صنعتی که از سال 2001 تا 2009 مشاهده شده است، تعدادی از یافته های مربوط به تعیین کننده های نوسانات بازده سهام دارایی بین المللی (یعنی سهام و بدهی) را گزارش می کنیم. غلظت بزرگ نمونه کارها و افزایش دارایی های موجود در بازارهای نوظهور منجر به افزایش نوسانات درآمد می شود، در حالی که یکپارچگی مالی و سهم بیشتری در کشورهای سازمان همکاری اقتصادی و توسعه و بخش های خانوار باعث کاهش نوسانات بازگشت می شود. دارایی های بزرگتر توسط شرکتهای مالی خارجی و موسسات مالی غیر بانکی باعث ایجاد نوسانات بازار بیشتر می شود، هرچند که بر میزان نوسانات بازار سهام و اوراق قرضه تاثیر متقابل دارند. به طور کلی، برآورد هر دو پانل و مقطعی، نتایج بسیار مشابهی (هرچند از مقادیر مختلف) را ارائه می دهند و به مشکل اندوژنز مقاوم هستند.