Do ultimate owners follow the pecking order theory?

مطالعات قبلی که تئوری نظم پیکینگ را تست کرده اند، غیرقابل حل بوده است. در این مقاله، از شرکت های خصوصی برزیل برای ارزیابی انتخاب شرکت های ساختمانی استفاده می کنیم. ما سند می دهیم که صاحبان نهایی شرکت های خصوصی، نظریه نظم نظم را حتی در شرایط وام های یارانه ای دنبال می کنند. ما همچنین نشان می دهیم که آیا شرکت بدهی محدود یا بدون محدودیت است بر این یافته تاثیر نمی گذارد.