کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7408448 1481441 2015 11 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Earnings forecasting in a global stock selection model and efficient portfolio construction and management
ترجمه فارسی عنوان
پیش بینی سود در مدل انتخاب سهام جهانی و مدیریت و ایجاد اوراق بهادار موثر
کلمات کلیدی
فهرست مطالب مقاله
اطلاعات مقاله 
چکیده
کلید واژه ها
1.مقدمه 
2.مرور پیش نگاشته های مدل سازی بازده مورد انتظار و مدل های انتخاب سهام 
جدول 1: ضرایب اطلاعات متغیرهای FSGLER
3.ایجاد و ارزیابی مدل های انتخاب سهام 
جدول 2: توسعه دهک بالا/پایین متغیرهای FSGLER 
4.ایجاد پرتفوی موثر APT
جدول 3: مرز موثر مدل انتخاب سهام جهانی با روش های مختلف بهینه سازی موجودی اوراق بهادار در سال 1999 تا 2011.
5.ارزیابی بیشتر اصلاحات داده کاوی 
6.عامل اتحاد آلفا: برنامه کاربردی برای پیش بینی سود جهانی
جدول 4: داده های جهانی Axioma WRDS
جدول 5: پیش بینی سود جهانی
7.نتایج
ترجمه چکیده
مدل های انتخاب سهام اغلب داده های اساسی، تکانه، و انتظارات تحلیلگران را استفاده می کند. با استفاده از منابع داده های سهام جهانی در طول مدت سال های 1997-2011 مدل سازی ترکیبی را حمایت کردیم. شواهدی را نیز به منظور حمایت کاربرد مدل های چند عاملی SunGard APT و Axioma برای ایجاد پرتفوی و کنترل ریسک یافتیم. سه سطح ارزیابی مدل های ایجاد پرتفوی و انتخاب سهام توسعه می یابند و برآورد می شوند. موجودی اوراق بهاداری را از ماه ژانویه 1997 تا دسامبر 2011 ایجاد کردیم. سه نتیجه گیری را گزارش کردیم: (1) بازار جهانی بین ماه ژانویه 1997 و دسامبر 2011 اطلاعات پیش بینی تحلیلگران را پاداش داد؛ (2) پیش بینی های تحلیلگران را می توان با داده های اساسی گزارش شده مانند سود، ارزش خالص دفتری، جریان نقدی و فروش، و همچنین با تکانه، برای همانند سازی اوراق بهادار دارای قیمت نادرست در مدل انتخاب سهام ترکیب کرد؛ و (3) پرتفوی بازده موجودی اوراق بهادار ریسک کنترل شده چند عاملی به ما اجازه می دهد فرضیه تهی آزمون اصلاحات داده کاوی را رد کنیم. متغیر پیش بینی سود برحسب تاثیر خود بر انتخاب سهام بر مدل ترکیبی ما تسلط دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
چکیده انگلیسی
Stock selection models often use analysts’ expectations, momentum, and fundamental data. We find support for composite modeling using these sources of data for global stocks during the period 1997–2011. We also find evidence to support the use of SunGard APT and Axioma multi-factor models for portfolio construction and risk control. Three levels of testing for stock selection and portfolio construction models are developed and estimated. We create portfolios for January 1997–December 2011. We report three conclusions: (1) analysts’ forecast information was rewarded by the global market between January 1997 and December 2011; (2) analysts’ forecasts can be combined with reported fundamental data, such as earnings, book value, cash flow and sales, and also with momentum, in a stock selection model for identifying mispriced securities; and (3) the portfolio returns of the multi-factor risk-controlled portfolios allow us to reject the null hypothesis for the data mining corrections test. The earnings forecasting variable dominates our composite model in terms of its impact on stock selection.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Journal of Forecasting - Volume 31, Issue 2, April–June 2015, Pages 550–560
نویسندگان
, , ,