Size, value, profitability, and investment: Evidence from emerging markets

در این مطالعه ما بررسی مدل سه، چهار و پنج فاکتور فاما و فرانسوی در بازارهای نوظهور را بررسی می کنیم. ما دریافتیم که مدل های چهار و پنج فاکتور در اکثر آزمون های ما بهتر از مدل سه بعدی عمل می کنند. ما یادآوری می کنیم که عامل ارزش به نظر می رسد در حضور عوامل سودآوری و سرمایه گذاری تا حدودی از کار افتاده است. ما شواهد واضحی از اثرات اندازه را در بازده سهام بیشماری سهام، شواهد کمی از ارزش و سودآوری و برخی اثرات سرمایه گذاری پیدا می کنیم. در نهایت عوامل محلی بهتر از ایالات متحده و عوامل جهانی انجام می شود، نشان دهنده شواهد تقسیم بندی بازار در حال ظهور است.