کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
8954622 1646026 2018 28 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Financial frictions and indebtedness of Balkan firms: A comparison with Mediterranean and Central European countries
ترجمه فارسی عنوان
اصطکاک مالی و بدهی شرکت های بلکا: مقایسه با کشورهای مدیترانه ای و اروپای مرکزی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
با استفاده از پایگاه داده ای بزرگ از اطلاعات مالی شرکت های غیر مالی، ما روند تجمع بدهی و تاثیر آن بر نقدینگی را از طریق رژیم های بازسازی رکود اقتصادی (2006-2010) در کشورهای بالکان مورد بررسی قرار می دهیم و این معیار را در برابر کشورهای مدیترانه و مرکزی کشورهای اروپایی. اثرات تقویت داخلی (از طریق شتاب دهنده مالی و قیمت گذاری اوراق بهادار) هر دو افزایش سرمایه از کشورهای توسعه یافته اتحادیه اروپا در هنگام شروع بحران و پس از آن بازگشت سرمایه، تمرکز این تحلیل است. ما نشان می دهیم که ژنراتورهای داخلی و تقویت کننده های بحران اثرات بسیار بیشتری در کشورهای بالکان دارند نه کشورهای مدیترانه، به جز کشورهای اروپای مرکزی. در دوره رونق، شتاب دهنده مالی در کشورهای بالکان چندین بار قوی تر از کشورهای مدیترانه ای و اروپای مرکزی بود. با این حال، در دوره بازسازی و بازسازی، اثرات مستقیم شتاب دهنده مالی کاهش یافت، اما اثرات غیرمستقیم به واسطه فشارهای نقدینگی و آلودگی به شدت افزایش یافت، به ویژه قوی بودن اثرات بدهی های بین شرکت ها. در کشورهای بالکان، این تأثیرات در دوران بوت شدن و بهبودی، حداقل 50٪ بیشتر از کشورهای مدیترانه و مرکزی بود. هزینه های بحران بالاتر در کشورهای بالکان، نسبت به مناطق معیار، می تواند به ادغام دیرتر این اقتصادها در جریان معاملات مالی و مالی بین المللی، نهادهای ضعیف واسطه مالی و ناظران بی تجربه تبدیل شود؛ با این حال، اهمیت سهم آموزه ی همبستگی دروغین اتحادیه اروپا نباید نادیده گرفته شود. درسهایی برای بهبود مدیریت ماکرو در کشورهای عضو اتحادیه اروپا پیشنهاد شده است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
اصطکاک مالی و بدهی شرکت های بلکا: مقایسه با کشورهای مدیترانه ای و اروپای مرکزی
چکیده انگلیسی
Using a large database of financial data for non-financial corporations, we study the process of debt accumulation and its influence on liquidity through the boom-bust-recovery regimes (2006-2010) in the Balkan countries and benchmark this against the Mediterranean and Central European countries. The domestic amplification effects (through the financial accelerator and collateral pricing) of both the capital surge from developed EU countries at the onset of the crisis and the capital reversal afterwards are the focus of the analysis. We show that domestic generators and amplificators of the crisis have much larger effects in the Balkan countries than in the Mediterranean countries, not to mention the countries of Central Europe. In the boom period, the financial accelerator was several times stronger in the Balkan countries than in the Mediterranean and Central European countries. In the bust and recovery periods, however, the direct effects of the financial accelerator declined, but the indirect effects increased considerably due to liquidity squeezes and contagion, especially strong were corresponding intercompany debt effects. In the Balkan countries, these effects in the bust and recovery periods were at least 50% larger than in the Mediterranean and Central European countries. Higher crisis costs in the Balkan countries, relative to the benchmark regions, could be attributed to the late integration of these economies into international financial and trade flows, weak institutions of financial intermediation, and inexperienced regulators; however, the importance of the contribution of misguided EU convergence doctrine cannot be ignored. Lessons for improving macromanagement in EU periphery countries are suggested.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Policy Modeling - Volume 40, Issue 4, July–August 2018, Pages 790-809
نویسندگان
, , , ,