کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
956667 | 1478742 | 2016 | 37 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Market making with asymmetric information and inventory risk
ترجمه فارسی عنوان
ساخت بازار با اطلاعات نامتقارن و خطر موجودی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
بازار سازي؛ مجازات؛ شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش؛ اطلاعات نامتقارن؛ رقابت نامناسب
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Market makers in some financial markets often make offsetting trades and have significant market power. We develop a market making model that captures these market features as well as other important characteristics such as information asymmetry and inventory risk. In contrast to the existing literature, a market maker in our model can optimally shift some trades with some investors to other investors by adjusting bid or ask. As a result, we find that consistent with empirical evidence, expected bid–ask spreads may decrease with information asymmetry and bid–ask spreads can be positively correlated with trading volume.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Theory - Volume 163, May 2016, Pages 73–109
Journal: Journal of Economic Theory - Volume 163, May 2016, Pages 73–109
نویسندگان
Hong Liu, Yajun Wang,