کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
956667 1478742 2016 37 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Market making with asymmetric information and inventory risk
ترجمه فارسی عنوان
ساخت بازار با اطلاعات نامتقارن و خطر موجودی
کلمات کلیدی
بازار سازي؛ مجازات؛ شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش؛ اطلاعات نامتقارن؛ رقابت نامناسب
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی

Market makers in some financial markets often make offsetting trades and have significant market power. We develop a market making model that captures these market features as well as other important characteristics such as information asymmetry and inventory risk. In contrast to the existing literature, a market maker in our model can optimally shift some trades with some investors to other investors by adjusting bid or ask. As a result, we find that consistent with empirical evidence, expected bid–ask spreads may decrease with information asymmetry and bid–ask spreads can be positively correlated with trading volume.

ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Theory - Volume 163, May 2016, Pages 73–109
نویسندگان
, ,