کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
959704 | 929351 | 2013 | 23 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Innovative efficiency and stock returns
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
We find that innovative efficiency (IE), patents or citations scaled by research and development expenditures, is a strong positive predictor of future returns after controlling for firm characteristics and risk. The IE-return relation is associated with the loading on a mispricing factor, and the high Sharpe ratio of the Efficient Minus Inefficient (EMI) portfolio suggests that mispricing plays an important role. Further tests based upon attention and uncertainty proxies suggest that limited attention contributes to the effect. The high weight of the EMI portfolio return in the tangency portfolio suggests that IE captures incremental pricing effects relative to well-known factors.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 107, Issue 3, March 2013, Pages 632–654
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 107, Issue 3, March 2013, Pages 632–654
نویسندگان
David Hirshleifer, Po-Hsuan Hsu, Dongmei Li,