کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
960470 | 929473 | 2009 | 25 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Convertible bond arbitrage, liquidity externalities, and stock prices
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
In the context of convertible bond issuance, we examine the impact of arbitrage activity on underlying equity markets. In particular, we use changes in equity short interest following convertible bond issuance to identify convertible bond arbitrage activity and analyze its impact on stock market liquidity and prices for the period 1993 to 2006. There is considerable evidence of arbitrage-induced short selling resulting from issuance. Moreover, we find strong evidence that this activity is systematically related to liquidity improvements in the stock. These results are robust to controlling for the potential endogeneity of arbitrage activity.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 91, Issue 2, February 2009, Pages 227–251
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 91, Issue 2, February 2009, Pages 227–251
نویسندگان
Darwin Choi, Mila Getmansky, Heather Tookes,