کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
960551 | 929493 | 2007 | 36 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Do hedge funds deliver alpha? A Bayesian and bootstrap analysis
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
Using a robust bootstrap procedure, we find that top hedge fund performance cannot be explained by luck, and hedge fund performance persists at annual horizons. Moreover, we show that Bayesian measures, which help overcome the short-sample problem inherent in hedge fund returns, lead to superior performance predictability. Sorting on Bayesian alphas, relative to OLS alphas, yields a 5.5% per year increase in the alpha of the spread between the top and bottom hedge fund deciles. Our results are robust and relevant to investors as they are neither confined to small funds, nor driven by incubation bias, backfill bias, or serial correlation.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 84, Issue 1, April 2007, Pages 229–264
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 84, Issue 1, April 2007, Pages 229–264
نویسندگان
Robert Kosowski, Narayan Y. Naik, Melvyn Teo,