The relevance or otherwise of the central bank's balance sheet

این بدان معنا نیست که گسترش بزرگ بانک های مرکزی در سال های اخیر ناکارآمد بوده است. یافته های ما این است که کانال تعادل نمونه کارها در محدوده عملکرد معمول (با وجودی که ناقص) به طور معمول کار می کند، بازارهای دارایی ضعیف است. این امر با شواهدی مبنی بر اینکه دارایی های سرمایه گذاری در مقیاس بزرگ توسط بانک های مرکزی از سال 2008 تا به حال تاثیر قابل توجهی نداشته است، متضاد است، زیرا این خرید ها زمانی رخ داد که بازارهای مالی به اندازه های مختلف ناسازگار بودند. با این وجود نتایج ما مربوط به این خرید ها می باشد زیرا ممکن است در محیط هایی که بازارهای مالی دیگر از نظر ناکارآمدی نباشند، رها شوند.