On the correlation between commodity and equity returns: Implications for portfolio allocation

در چند سال اخیر، تعدادی از مفسران به افزایش ارتباط بین بازده سهام و بازده کالا اشاره کرده و به این سرمایه گذاری افزایشی در کالاهای مرتبط با کالاها پرداخته اند. این مقاله با بررسی برخی از ضوابط همبستگی، ادعاهای چنین ادعایی را مورد بررسی قرار می دهد و ارزیابی می کند که این مفاهیم برای تخصیص دارایی چیست. ما یک مدل همبستگی مشروط پویا بیزی را با هم متفاوت می سازیم و می بینیم که مدل های کالای مشترک و قیمت سهام، پیش بینی های دقیق را تولید می کنند که منجر به منافع در تخصیص نمونه ها می شود. این، با این حال، به قیمت نوسانات بالاتر می آید. بنابراین، دیدگاه مردمی که کالاها را در مجموعه سرمایه گذاری به عنوان وسیله نقلیه جاسازی می شود، پایه نیست.