کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5076299 1477209 2016 10 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Asymptotic analysis for target asset portfolio allocation with small transaction costs
ترجمه فارسی عنوان
تجزیه و تحلیل آستانه برای تخصیص توزیع دارایی هدف با هزینه های معامالتی کوچک
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله، ما در مورد تخصیص دارایی در حضور هزینه های معامله گرانه متناسب کوچک بحث می کنیم. هدف این است که پروژۀ دارایی را در نزدیکی یک پروژۀ هدف نگه دارید و در عین حال برای کاهش هزینه های معاملاتی در انجام این کار. ما نابرابری های متنوع را به دست می آوریم و یک قضیه تایید را ثابت می کنیم. علاوه بر این، روش گسترش روش آستانه بندی مرتبه دوم را برای مشخص کردن صریح بودن منطقه بدون معامله به طور صریح، زمانی که هزینه معامله کوچک است و نشان می دهد که نقاط مرزی در مقایسه با موقعیت نمونه کارها هدف نامتقارن است، در مقایسه با رابطه متقارن زمانی که تنها اولین منظور از روش گسترش روش تقریبی استفاده شده است، و نظم پیشین نسبت ثابت ریشه مکعبی از هزینه معامله کوچک است. علاوه بر این، از نتایج آستانه برای نقاط مرزی استفاده می کنیم و برای تابع ارزش یک گسترش می دهیم. نتایج در مثال عددی نشان داده شده است.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه ریاضیات آمار و احتمال
پیش نمایش مقاله
تجزیه و تحلیل آستانه برای تخصیص توزیع دارایی هدف با هزینه های معامالتی کوچک
چکیده انگلیسی
In this paper we discuss the asset allocation in the presence of small proportional transaction costs. The objective is to keep the asset portfolio close to a target portfolio and at the same time to reduce the trading cost in doing so. We derive the variational inequality and prove a verification theorem. Furthermore, we apply the second order asymptotic expansion method to characterize explicitly the optimal no transaction region when the transaction cost is small and show that the boundary points are asymmetric in relation to the target portfolio position, in contrast to the symmetric relation when only the first order asymptotic expansion method is used, and the leading order is a constant proportion of the cubic root of the small transaction cost. In addition, we use the asymptotic results for the boundary points and obtain an expansion for the value function. The results are illustrated in the numerical example.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Insurance: Mathematics and Economics - Volume 66, January 2016, Pages 59-68
نویسندگان
, ,