کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
1002959 | 937512 | 2012 | 12 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
On the robustness of higher-moment factors in explaining average expected returns: Evidence from Australia
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش صفحه اول مقاله

چکیده انگلیسی
This study tests the importance of systematic skewness and systematic kurtosis of Australian stock returns in the spirit of the higher-moment asset pricing model. We apply the Dagenais and Dagenais (1997) higher-moment estimators to correct for the errors-in-variables (EIVs) problems commonly found in the Fama and MacBeth (1973) two-pass regression methodology. After correcting for the EIVs problems, the two higher-moment factors, especially systematic skewness, are important in pricing Australian stocks. Systematic kurtosis appears to replace beta which plays a diminished role in the heavy-tailed return distribution.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Research in International Business and Finance - Volume 26, Issue 1, January 2012, Pages 67–78
Journal: Research in International Business and Finance - Volume 26, Issue 1, January 2012, Pages 67–78
نویسندگان
Minh Phuong Doan, Chien-Ting Lin,