Elements of emission market design: An experimental analysis of California's market for greenhouse gas allowances

ما از مجموعه ای از آزمایش های اقتصادی استفاده می کنیم تا اثرات بعضی از ویژگی های جدید کنترل کالیفرنیا بر انتشار گازهای گلخانه ای را بررسی کنیم. طرح کاپیتول کالیفرنیا و معامله محدودیت هایی را برای مالکیت مجوز اعمال می کند، از قیمت ذخیره مجدد قیمت ها استفاده می کند و مزایده های مزایده را بر اساس کمترین پیشنهاد پذیرفته شده تنظیم می کند. ما اثرات این ویژگی ها را بر نقدشوندگی بازار، بازدهی و تغییر قیمت بررسی می کنیم. ما متوجه می شویم که محدودیت های نگهداری تنگ نظرانه بانکداری را کاهش می دهد که به نوبه خود باعث کاهش نقدینگی بازار می شود. این باعث کاهش توانایی معامله گران برای صاف کردن قیمت ها در طول زمان می شود که منجر به کاهش بهره وری و تغییر قیمت بیشتر می شود. مخارج احتمالی قیمت، در حالی که افزایش عرضه مجوزهای موجود برای معامله گران، به نظر نمی رسد که تاثیر محدودیت های تنگ قیمت را برای نتایج بازار کاهش دهد. در نتیجه، اعمال محدودیت های نگهداری در بازار کمک هزینه ممکن است موجب افزایش احتمال دستکاری بازار شود که هدف آنها جلوگیری از آن است. در نهایت، ما دریافتیم که انتخاب بین پایین ترین پیشنهاد پذیرفته شده و بالاترین پیشنهاد رد شده برای قانون قیمت گذاری حراج مجوز، تاثیر قابل توجهی بر نتایج بازار ندارد.