کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
10487988 936758 2013 9 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Bank exposure to market fear
ترجمه فارسی عنوان
قرار گرفتن بانک در برابر ترس بازار
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما دریافتیم که افزایش در نوسانات ضمنی بازار (یک پروکسی برای ترس بازار) تأثیر قابل توجهی بر بازده سهام بانکی دارد و از ریسک سیستماتیک که از سوی بازده بازار انتظار انتظار می رود در طول یک رژیم اقتصادی نامناسب به خطر می افتد. بازده های بانکی بزرگ به طور مطلوبی تحت تاثیر افزایش در نوسانات ضمنی بازار در طول بحران است، در حالی که بانک های کوچک از افزایش در نوسانات ضمنی بازار متاثر می شوند. ما اثرات متفاوتی را در میان اوراق بهادار بانک های طبقه بندی شده با توجه به این که بانک های بزرگ توسط سیاست های بسیار بزرگ به شکست محافظت می شوند، اختصاص می دهیم. در نمونه ای از بانک های کوچک، واکنش قیمت واکنش ناخوشایند به افزایش نوسانات ضمنی بازار، برای بانک هایی که بیشتر به منابع غیر متعارف بودجه بیشتر وابسته هستند، از میزان بالای وام ها در دارایی های خود استفاده می کنند، دارای سطح بالایی از عدم -فعالیت دارایی ها و دارایی نسبتا کم برای زیان های وام. تأثیر نامطلوب نوآوری های منفی در نوسانات ضمنی بازار در بازده های بانکی کوچک در طول بحران، عمدتا به دلیل قرار گرفتن در معرض نمونه های وام آنها برای شرایط اقتصادی ضعیف است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد، اقتصادسنجی و مالیه (عمومی)
پیش نمایش مقاله
قرار گرفتن بانک در برابر ترس بازار
چکیده انگلیسی
We find that increases in implied market volatility (a proxy for market fear) have a significant impact on returns of bank stocks, above and beyond systematic risk proxied by the expected excess market return during a bad economic regime. Large bank returns are favorably affected by increases in implied market volatility during the crisis, while small banks are adversely affected by increases in implied market volatility. We attribute the different effects among the size-categorized bank portfolios to the perception that large banks are protected by too-big-to-fail policies. Within the sample of small banks, the adverse share price response to increased implied market volatility is more pronounced for banks that rely more heavily on non-traditional sources of funds, use a high proportion of loans in their assets, have a higher level of non-performing assets, and have a relatively low provision for loan losses. The adverse effect of negative innovations in implied market volatility on small bank returns during the crisis is primarily driven by exposure of their loan portfolio to weak economic conditions.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Stability - Volume 9, Issue 4, December 2013, Pages 451-459
نویسندگان
, , ,