کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
10494898 941307 2014 8 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Real option valuation of public sector R&D investments with a down-and-out barrier option
ترجمه فارسی عنوان
ارزیابی گزینه واقعی از سرمایه گذاری های تحقیق و توسعه بخش دولتی با یک گزینه مانع از پایین و خروجی
کلمات کلیدی
مانع از پایین و خروج، تحقیق و توسعه دولتی، گزینه های واقعی مدیریت ریسک، شبکه کششی سه تایی،
ترجمه چکیده
این مقاله یک رویکرد گزینه ای واقعی برای ارزیابی پروژه های تحقیق و توسعه بخش دولتی، با استفاده از گزینه مانع از پایین و خروجی را ارائه می دهد. به طور خاص، آن را صرفه جویی بالقوه به پرداخت کننده مالیاتی برای سرمایه گذاری در فن آوری را که توسط یک دولت ملی خریداری می شود، در نظر می گیرد. ارزیابی با لایه های کششی سه تایی انجام می شود. تقاضای دولت برای این تکنولوژی با دارایی های پایه معادل است و ارزیابی با توجه به پس انداز بالقوه دولت محاسبه می شود. دو متغیر، نوسان تقاضا برای فن آوری و هزینه واحد، به عنوان نامعین رفتار می شود. یک شبیه سازی مونت کارلو برای درک اثرات این متغیرها بر ارزش گذاری انجام شده است. متغیرهای دیگر برآورد می شوند و تجزیه و تحلیل پارامتری برای درک اثرات این متغیرها انجام می شود. برای نشان دادن این که چگونه این رویکرد می تواند مورد استفاده قرار گیرد، توسعه سنسور جدید، که در شبکه های بزرگ که جریان های گازهای گلخانه ای را استفاده می کنند، به عنوان مثال استفاده می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش مقاله
ارزیابی گزینه واقعی از سرمایه گذاری های تحقیق و توسعه بخش دولتی با یک گزینه مانع از پایین و خروجی
چکیده انگلیسی
This paper presents a real options approach for valuing public-sector research and development projects, using a down-and-out barrier option. Specifically, it considers the potential savings to the tax payer for investing in technology to be purchased by a national government. The valuation is performed with stretched trinomial lattices. Government-driven demand for this technology is equated with the underlying asset, and valuation measured in terms of potential government savings. Two variables, volatility of demand for the technology and unit cost, are treated as uncertain. A Monte Carlo simulation is performed to understand the effects of these variables on the valuation. Other variables are estimated, and a parametric analysis is performed to understand the effects of these variables. To illustrate how this approach could be used, the development of a new sensor, to be used in large networks that track greenhouse gas fluxes, is considered as an example.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Technovation - Volume 34, Issue 8, August 2014, Pages 477-484
نویسندگان
, ,