Cash holdings and CEO risk incentive compensation: Effect of CEO risk aversion

لیو و مور (2011) سندی را نشان می دهد که دارایی های نقدی شرکت به طور مثبت نسبت به مولفه های انگیزه ی ریسک گریزی شرکت مدیران مرتبط است و این رابطه را به درگیری های سهامداران و سهامداران مربوط می کند. ما پیشنهاد می کنیم که رابطه مثبت می تواند به علت تأثیر منفی ریسک مدیریتی باشد و شواهد حمایتی را برای این دیدگاه پیدا کند. در مطالعه ما، ما بر روی بدهیهای صفر و نسبت بدهی های خالص منفی تمرکز می کنیم تا به حداقل برسیم که احتمال تأثیر انگیزه ریسک بر نقدینگی در اثر اختلافات سهامداران و سهامداران مطرح شده است، همانطور که لیو و مور (2011) پیشنهاد دادند. ما متوجه می شویم که وگا با دارایی های نقدی رابطه مثبتی دارد و این رابطه برای شرکت هایی که ریسک ریسک مدیریتی بیشتری دارند، افزایش می یابد. ما نتیجه می گیریم که مدیران با اتخاذ پروژه های خطرناک به طور مطلوب به انگیزه های ریسک پاسخ می دهند، اما دارایی های نقدی را به منظور کاهش ریسک غیرمتمرکز خود به شرکت به عنوان یک نتیجه از جبران خسارت بیشتر ریسک، افزایش می دهند.