کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
4634128 | 1340686 | 2008 | 8 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Multi-period asset allocation by stochastic dynamic programming
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
ریاضیات کاربردی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
This study makes use of stochastic dynamic programming to set up a multi-period asset allocation model and derives an analytic formula for the optimal proportions invested in short and long bonds. Then maximum likelihood method is employed to estimate the relevant parameters. Finally, we implement the model through backward recursion algorithm to find numerically the optimal allocation of funds between short and long bonds for an investor with power utility and an investment horizon of ten years. Our results show that an investor will hold a larger proportion of short bond if his/her investment horizon gets shorter and/or if he/she is more risk averse.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Applied Mathematics and Computation - Volume 199, Issue 1, 15 May 2008, Pages 341-348
Journal: Applied Mathematics and Computation - Volume 199, Issue 1, 15 May 2008, Pages 341-348
نویسندگان
James J. Kung,