کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
4916313 | 1428097 | 2017 | 12 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Emission trading and carbon market performance in Shenzhen, China
ترجمه فارسی عنوان
بازده انتشار و عملکرد بازار کربن در شنژن، چین
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
چین بازار خود را در بازارهای داخلی کربن را با راه اندازی طرح های تجارت آزاد توسعه داده است. این مطالعه نگرانی های مربوط به عملکرد این طرح ها و عملکرد مالی بازار کربن چینی را مورد توجه قرار می دهد. این هدف، ارزیابی یک نتیجه واقعی از این سیاست مداخله، یعنی سوابق تجاری است که در تجزیه و تحلیل ما برای بررسی یک ملک مالی کلیدی بازار مبتنی بر کمک در شنژن استفاده شد. در بازار بالغ، دارایی هایی که خطرات بالایی را متحمل می شوند، احتمالا منجر به افزایش بازده، یعنی رابطه مثبت می شود. برای بررسی این ویژگی، اطلاعات تاریخی را در مورد قیمت و حجم معاملات مجوزهای دریافتی درخواست کردیم. از لحاظ آماری، میزان بی ثباتی در بازار شنژن و ارتباط آن با حق بیمه بازپرداخت پیش بینی شده مورد ارزیابی قرار گرفت. ما دریافتیم که نرخ بازده منفی با ریسک مورد انتظار منفی است. این با انتظارات معمول در بازار مالی و پیش بینی تئوری قیمت گذاری دارایی تفاوت دارد. همچنین، سقوط در حجم معاملات بیش از حد بالا بود و نوسانات آن بسیار متمرکز بود. ما در مورد این یافته ها با توجه به نقدینگی بازار و عدم اطمینان اطلاعات بحث می کنیم و توصیه های سیاستی ارائه می دهیم. توجه به تنظیمات و اصلاحات اقتصادی برای بهبود کارایی بازار و از بین بردن منابع تحریف بازار ضروری است.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
مهندسی انرژی
مهندسی انرژی و فناوری های برق
چکیده انگلیسی
China has developed its own domestic carbon markets by setting up emission trading schemes. This study addresses concerns about the functioning of these schemes and the financial performance of the Chinese carbon market. It aims to assess an actual outcome of this policy intervention, i.e. trading records, which were used in our analysis to examine a key financial property of the allowance-based market in Shenzhen. In a mature market, assets that incur higher risks are likely to yield higher returns, i.e. a positive relationship. To examine this property, we solicited historical data on the price and trading volume of emission allowances. We statistically estimated the degree of volatility in the Shenzhen market and its relationship with expected return premium. We found that the rate of return was negatively associated with expected risk. This stands at odds with the usual expectation in the financial market and the prediction of asset pricing theory. Also, kurtosis in trading volume was excessively high and its fluctuations were highly concentrated. We discuss these findings in terms of market liquidity and information uncertainties, and offer some policy recommendations. More regulatory attention and economic fixes are needed to improve market efficiency and eliminate sources of market distortions.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Applied Energy - Volume 193, 1 May 2017, Pages 414-425
Journal: Applied Energy - Volume 193, 1 May 2017, Pages 414-425
نویسندگان
Cong Ren, Alex Y. Lo,