کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
4916391 1428096 2017 12 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The multiscale impact of exchange rates on the oil-stock nexus: Evidence from China and Russia
ترجمه فارسی عنوان
تأثیر چند متغیری نرخ ارز بر روی رابطه بین سهام نفت: شواهد از چین و روسیه
کلمات کلیدی
چند منظوره، نفت، قیمت ارز،
ترجمه چکیده
جنبش های قابل توجه قیمت نفت می تواند به بازار سهام منجر شود که ممکن است با نرخ ارز، به ویژه برای واردات و صادرات کشورهای خالص، تضعیف یا تقویت شود. بر خلاف مطالعات قبلی که با توجه به رابطه بین بازار سهام و قیمت نفت در ایالات متحده معامله می شود، تاثیر قیمت واقعی نفت به بازار ارز چین و روسیه را با در نظر گرفتن نرخ ارز اسمی از طریق افق های زمانی مختلف در طی دوره دوره نمونه از ژانویه 2000 تا اکتبر 2015 است. علاوه بر این، رابطه بین نرخ ارز موثر و رابطه ی نفتی با شیوه ای پویا مورد بررسی قرار می گیرد. نتایج اصلی به شرح زیر است: اول، بازار سهام روسیه بیشتر به تاثیر ترکیب قیمت نفت و نرخ ارز نسبت به بازار سهام چین واکنش نشان می دهد. به طور خاص، روابط علیت دو طرفه گرنجر بین قیمت واقعی نفت و بازارهای سهام در مقیاس 1 و 6 برای چین، اما در مقیاس 1-6 برای روسیه وجود دارد. در مقایسه با مطالعات قبلی، ما نتیجه می گیریم که نرخ ارز، واکنش بازار سهام چین به قیمت نفت را تضعیف می کند، اما نزدیک بودن رابطه ی نفتی روسیه. علاوه بر این، افزایش قیمت نفت می تواند بازار سهام چین را در مقیاس 6 کاهش دهد، در حالی که این افزایش در بازار سهام روسیه در مقیاس 2 تا 6 تاثیر مثبت دارد. تجزیه و تحلیل پویای بیشتر نشان می دهد که همبستگی بین نرخ ارز موثر و ارتباطات نفتی برای چین و روسیه در مقیاس های 1-4 به میزان زیاد و نوسان است اما پس از سال 2014 هنگامی که نرخ موثر ارزهای چین و روسیه در مقابل حرکت می کند، جهت در دراز مدت.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه مهندسی انرژی مهندسی انرژی و فناوری های برق
پیش نمایش مقاله
تأثیر چند متغیری نرخ ارز بر روی رابطه بین سهام نفت: شواهد از چین و روسیه
چکیده انگلیسی
Dramatic oil price movements could spill over to the stock market, which may be weakened or reinforced by the exchange rate, particularly for net oil importing and exporting countries. Unlike previous studies considering the relationship between the stock market and the oil price quoted in USD, we explore the impact of real oil price quoted in corresponding currency on the stock markets of China and Russia by involving the nominal exchange rates through various time horizons during the sample period from January 2000 to October 2015. Furthermore, the relationship between the effective exchange rate and the oil-stock nexus is examined in a dynamic manner. The main results are as follows: first, Russian stock market responds greater to the combined influence of the oil price and exchange rate than Chinese stock market. Specifically, the bidirectional Granger causality relations running between the real oil price and stock markets are in scale 1 and 6 for China, but exist in scales 1-6 for Russia. Compared with previous studies, we infer that the exchange rate weakens the response of Chinese stock market to the oil price but close Russian oil-stock nexus. Moreover, the oil price increase could depress Chinese stock market in scale 6, while such increase has positive effect on Russian stock market in scales 2-6. Further dynamic analysis demonstrates that the correlations between the effective exchange rates and the oil-stock nexuses for both China and Russia are high and fluctuated in scales 1-4, but decrease after 2014 when the effective exchange rates of China and Russia move in the opposite direction in the long term.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Applied Energy - Volume 194, 15 May 2017, Pages 667-678
نویسندگان
, , , , ,