How do experts forecast sovereign spreads?

این مقاله به بررسی نحوه پیش بینی کارشناسان از انتظارات خود درباره گسترش اوراق قرضه دولتی می پردازد. با استفاده از پیش بینی های بررسی ماهانه در فرانسه، ایتالیا و انگلیس بین ژانویه 1993 تا اکتبر 2014، ما آزمون می کنیم که آیا پاسخ دهندگان انتظار می رود تکامل تعادل مالی و سایر اصول اقتصادی را به عنوان راننده قابل توجهی از اختلاف سود مورد انتظار باند در یک معیار پیوند 10 سالۀ آلمانی. نتیجه اصلی ما این است که بهبود پیش بینی شده در چشم انداز مالی به طور قابل توجهی موجب کاهش قابل ملاحظه ای از اسپرد های مستقل می شود. این نشان می دهد که برنامه های مالی معتبر بر انتظارات کارشناسان بازار تأثیر می گذارد و فشار بر بازارهای اوراق بهادار را کاهش می دهد. علاوه بر این، ما نشان می دهیم که اساسا انتظار می رود به طور کلی در توضیح پراکندگی پیش بینی شده در مقایسه با اسپرد های متوجه نقش مهمی ایفا کند.