کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5069419 1476989 2015 10 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Cultural differences and the structure of loan syndicates
ترجمه فارسی عنوان
تفاوت های فرهنگی و ساختار سندیکاهای وام
ترجمه چکیده
آیا تفاوت های فرهنگی بین وام دهنده و وام گیرنده بر ساختار سندیکای وام تاثیر می گذارد؟ تجزیه و تحلیل 8031 ​​وام های سندیکا به وام گیرندگان ایالات متحده بین سال های 1986 تا 2007 امضا شده است، ما متوجه می شویم که وام های اعطایی برای ترجیحات خارجی بیشتر از شرکت های داخلی است. در بین آرایشگران خارجی، میزان وام دهی با فاصله فرهنگی بیشتر می شود. ما این را به عنوان یک نتیجه از یک مشکل افزایش خطر اخلاقی که توسط هزینه های اطلاعات و تلاش بیشتر با موانع خارجی حل می شود، تفسیر می کنیم. با این حال، تعاملات قبلی بین وام گیرندگان و تنظیم کننده ها می تواند خطر اخلاقی را کاهش دهد، از این رو سازندگان به لحاظ فرهنگی می توانند سندیکاهای منتشر شده را تشکیل دهند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Do cultural differences between lender and borrower affect the structure of the loan syndicate? Analyzing 8031 syndicated loans to US borrowers signed between 1986 and 2007, we find that lending shares are higher for foreign arrangers than domestic arrangers. Among foreign arrangers, lending shares further increase with cultural distance. We interpret this as a result of an increased moral hazard problem driven by higher information and effort costs faced by foreign arrangers. However, previous interactions between borrowers and arrangers can reduce moral hazard, hence culturally distant arrangers are able to form diffused syndicates.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Finance Research Letters - Volume 15, November 2015, Pages 115-124
نویسندگان
, ,