کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5069428 1476989 2015 13 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Longevity bond pricing under the threshold CIR model
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
Longevity bond pricing under the threshold CIR model
چکیده انگلیسی
While mean reversion is a well-documented feature in interest rate and commodity prices, empirical studies show that the long-term mean level and the mean reversion rate are not persistent in time. This paper introduces a threshold Cox-Ingersol-Ross (TCIR) model in which a regime shift is determined endogenously by the underlying financial asset. We derive the joint moment-generating function (MGF) of the terminal TCIR value and an average of it. The MGF enables us to value risk-free bonds and Longevity bonds analytically.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Finance Research Letters - Volume 15, November 2015, Pages 195-207
نویسندگان
, ,