کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5069428 | 1476989 | 2015 | 13 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Longevity bond pricing under the threshold CIR model
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله

چکیده انگلیسی
While mean reversion is a well-documented feature in interest rate and commodity prices, empirical studies show that the long-term mean level and the mean reversion rate are not persistent in time. This paper introduces a threshold Cox-Ingersol-Ross (TCIR) model in which a regime shift is determined endogenously by the underlying financial asset. We derive the joint moment-generating function (MGF) of the terminal TCIR value and an average of it. The MGF enables us to value risk-free bonds and Longevity bonds analytically.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Finance Research Letters - Volume 15, November 2015, Pages 195-207
Journal: Finance Research Letters - Volume 15, November 2015, Pages 195-207
نویسندگان
Fangyuan Dong, Hoi Ying Wong,