کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5069762 | 1373201 | 2011 | 9 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A note on the predictability of excess bond returns and regime shifts
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
![عکس صفحه اول مقاله: A note on the predictability of excess bond returns and regime shifts A note on the predictability of excess bond returns and regime shifts](/preview/png/5069762.png)
چکیده انگلیسی
This paper shows that the predictability of excess bond returns could be due to the persistence of regime shifts in interest rate dynamics. This is achieved through the introduction of a regime-dependent heteroscedasticity into the discrete Vasicek model. It therefore provides a new perspective on understanding the predictability of excess returns and the violation of the expectations hypothesis. The model implies that more uncertain the current regime is, more predictable excess returns are. The empirical analysis suggests that regime shifts have forecasting power beyond the predictive power contained in time-varying risk premiums and irrational expectations.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Finance Research Letters - Volume 8, Issue 2, June 2011, Pages 101-109
Journal: Finance Research Letters - Volume 8, Issue 2, June 2011, Pages 101-109
نویسندگان
Xiaoneng Zhu,