کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5069859 | 1373211 | 2008 | 9 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Estimation error in the average correlation of security returns and shrinkage estimation of covariance and correlation matrices
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
The correlation matrix of security returns is an important input component for mean-variance portfolio analysis. This study uses the average of sample correlations to estimate the correlation matrix and derives an expression of its estimation error in terms of sampling variance. This study then considers the impact of such estimation error on shrinkage estimation, where a weighted average is sought between the sample covariance matrix and an average correlation target, and between the sample correlation matrix and the target. An illustrative example using monthly returns of the current Dow Jones stocks is provided.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Finance Research Letters - Volume 5, Issue 4, December 2008, Pages 236-244
Journal: Finance Research Letters - Volume 5, Issue 4, December 2008, Pages 236-244
نویسندگان
Clarence C.Y. Kwan,